Investing.com — Tayvan’ın USD/TWD teslim edilemez vadeli işlem (NDF) puanları, Bank of America’nın daha önceki beklentilerinin aksine, son iki ayda yükseldi. Bu artışın temel nedeni Tayvan’ın hayat sigortacılarının hedge oranlarındaki düşüş oldu.
Haziran 2025’ten bu yana, Tayvan’ın hayat sigortacıları, Tayvan Finansal Denetleme Komisyonu (FSC) tarafından uygulanan iki tur düzenleme değişikliğinin ardından döviz volatilite rezervlerinde önemli bir artış yaşadı. Bu gelişmiş döviz tamponları, artık sigortacılara potansiyel gelecekteki döviz kayıplarını karşılayabilecek önemli kaynaklar sağlıyor. Bu durum, onların hedge oranlarını azaltmalarına ve yüksek statik taşıma maliyetlerinden kaçınmalarına olanak tanıyor.
USD/TWD NDF puanlarındaki yükselişle eş zamanlı olarak, hisse senedi girişlerinin spot USD/TWD kuru üzerindeki etkisi azaldı. Nisan 2025’ten bu yana Tayvan’a yaklaşık 30 milyar dolar net hisse senedi girişi olmasına rağmen, bunun spot USD/TWD üzerindeki etkisi, tarihsel ilişkilerin öngöreceğinden çok daha zayıf oldu.
Bank of America’nın analizi, Temmuz ayından bu yana spot USD/TWD’nin tarihsel “adil değer” modellerinin önerdiğinden daha yüksek işlem görme eğiliminde olduğunu gösteriyor. Beklenen modellerden bu sapma, para birimi çiftini etkileyen değişen piyasa dinamiklerini vurguluyor.
Bank of America, 2025’in dördüncü çeyreği ve 2026’nın ilk yarısı için USD/TWD konusundaki olumlu görüşünü sürdürüyor. Ancak spot kurlardaki beklenmedik direnç ve yükselen NDF puanları nedeniyle bu görüşe olan güveni azaldı. Bir sonraki ABD Hazinesi Döviz Raporu yayınlanmadan önceki dönem, spot USD/TWD için potansiyel aşağı yönlü riskleri izlemek açısından özellikle önemli olacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
